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建业地产失去河南领头房企地位

时间:2019-04-15 00:03 来源:www.66growing.com 作者:北海新闻网 浏览:95次
随着房地产市场竞争愈发激烈,诸多头部房企已深入全国各能级城市。在这场布局与规模战中,区域性房企生存状况如何?4月12日,建业地产股份有限公司(0832.HK,下

随着房地产市场竞争愈发激烈,诸多头部房企已深入全国各能级城市。在这场布局与规模战中,区域性房企生存状况如何?4月12日,建业地产股份有限公司(0832.HK,下称“建业地产”)发布2018年年报及环境、社会及管制资料。2018年,建业地产营业收入147.83亿元,同比增长6.5%,毛利润增长55.2%至50.91亿元,毛利率34.4%。

作为河南老牌房企,建业地产2018年其合同销售金额收入723.66亿元,同比增长97.2%。其中重资产合同销售金额536.75亿元,同比增长76.5%;轻资产合同销售金额186.91亿元,同比增长197.2%。

但将时间轴拉长,就发展速度而言,建业地产近五年合同销售金额复合增长率38.9%。与近年来高成长房企相比,建业地产增长稍显乏力。 此外,尽管其净利润处于上升趋势,2018年增长57%至14.15亿元,但9.6%的净利率依然处于较低水平。

究其原因,虽然建业地产毛利率有大幅提升,但较高的销管费率影响其净利率增长。2018年建业地产销售费用为11.88亿,销售费用率为8.04%;管理费用为15.52亿,管理费用率为10.5%;财务费用为2.26亿,财务费用率为1.5%,若将20.75亿的资本化利息记入财务费用,2018年其财务费用率为15.56%。

成本沉滞与区域限制下,建业地产逐渐失去在河南的领头地位。从2009年开始,正商地产与升龙集团便轮番坐庄。更为重要的是,随着头部房企进驻,建业地产面临行业龙头的直面冲击。据观点指数发布的《2018中国房地产销售金额TOP100》,建业地产该年排名第43位。按合同销售金额计算,2018年其在河南省市场占有率仅6.7%。

规模承压,建业地产在2018年业绩会上首次提出“走出河南”。但管理层显然比较谨慎,建业地产走出河南的选址条件有三个,分别是半径要求、轻资产模式与中原文化小镇的产品形态。半径要求即以河南为原点,辐射河南周边两个到两个半小时高铁车程的城市。轻资产模式输出下,公司所持有的项目股份不会超过20%。

内外因素综合作用下,建业地产走出河南成功几率几何? 从土储看,截止2018年底,建业地产总土储面积为4608万平方米,其中在郑州单城土储占比达29.7%。此外,为扩大河南本土市场占有率,建业地产不断“下沉”,2018年公司新进入了13个县级城市。

然而随着众多房企“出走”三四线,依然深植河南本土至县级城市的建业,突破之路难言轻松。据《河南经济蓝皮书》透露,2018年河南省房地产开发投资增速首次出现负增长。当年,河南省房地产开发投资为7015.47亿元,同比下降1.1%,较2017年(增长14.7%)回落15.8个百分点。

此外,克而瑞研究认为,在目前全国一二线城市竞争形势基本稳定的情况下,建业如何在其他区域争夺市场也是一个需要慎重考虑的问题。

截止2018年末,建业地产短期债务53.46亿,占总借款的27%,拥有货币现金142.02亿,不含受限制资金的现金短债比为2.66,含受限制现金的现金短债比为3.33。从长期偿债能力上看,期末其有息负债总额为198.51亿,同比下降9% ;净负债率55%,较2017年上升5个百分点。

2019年,建业地产将重资产合约销售目标定为635亿元,加上轻资产,接近900亿元。然而,规模渴求下其安全隐患不可忽视。据住建部信息,2019年3月10日,建业地产三门峡一项目发生高处坠落事故,死亡1人。

责编:彭海斌

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